Penelitian ini menganalisis dampak penerapan PSAK 73 – Sewa terhadap kinerja
dan struktur keuangan PT PLN Indonesia Power pada periode 2019–2022. Metode
yang digunakan adalah analisis deskriptif-komparatif sebelum dan sesudah
implementasi PSAK 73 dengan penekanan pada rasio leverage (DER, DAR),
profitabilitas (ROA, ROE), dan likuiditas (current ratio). Hasil menunjukkan
kenaikan leverage moderat: DER meningkat dari 0,042× (2019) menjadi 0,087×
(2020), 0,086× (2021), dan 0,092× (2022); DAR meningkat dari 4,065% (2019)
menjadi 8,033% (2020), 7,905% (2021), dan 8,402% (2022). EBITDA meningkat
secara mekanis karena beban sewa operasi tidak lagi mengurangi laba operasi.
Profitabilitas berfluktuasi: 2019 berada pada ROA 3,885% dan ROE 4,050%; 2020
naik (ROA 5,247%; ROE 5,588%); 2021 turun (ROA 2,048%; ROE 2,225%)
seiring aftershock COVID-19; dan 2022 pulih (ROA 2,943%; ROE 3,280%).
Likuiditas tetap kuat (current ratio 6,632× → 6,447×). Temuan menegaskan bahwa

dinamika rasio pasca PSAK 73 mencerminkan kombinasi efek akuntansi (aset hak-
guna/ROU dan liabilitas sewa) dan guncangan eksternal (COVID-19)

Kata kunci: PSAK 73; IFRS 16; sewa; rasio; DER; DAR; ROA; ROE; utilitas
Listrik